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努力转型做金融大国,沙特正急寻懂行的投资者
2017-03-29 13:44:25   来源:   评论:0 点击:

  沙特阿拉伯的转型目标是成为金融大国
 
  “政府储备正在缩水,所以他们最好能够拿出可观的回报”
 
  前投资银行家、现任沙特公共投资基金(PIF)秘书长的亚西尔·艾尔鲁玛雅恩(YasirAlrumayyan)让全球最成功的投资者屏息聆听。在一场闭门会议上,他向黑石集团(BlackstoneGroupLP)联合创始人苏世民(SteveSchwarzman)、凯雷集团(CarlyleGroupLP)创始人大卫·鲁宾斯坦(DavidRubenstein)等参会者竭力游说道:请帮助我们积累自己的专业投资知识,而你们可以为我们管理资金,很多很多的资金。
  PIF基金是副王储穆罕默德·本·萨勒曼(MohammedbinSalman)帮助沙特摆脱对于石油的依赖、转型成为金融大国的宏伟计划的一部分。而且该主权财富基金已承诺为一个新技术基金投资450亿美元。对这位31岁的王子来说,这将是一场利益攸关的豪赌。
 
  如果PIF团队有什么闪失,那么对王子持批评看法的人士可能会诘问他为什么把石油收入投给外国企业,而不是用于国内支出。大西洋理事会(AtlanticCouncil)全球能源中心(GlobalEnergyCenter)的政治学家、非常驻高级研究员让-弗朗索瓦·塞兹涅克(Jean-FrancoisSeznec)表示:
 
  “这只新建主权财富基金的任何失手都会被反过来用于巩固旧有的特权和结构。穆罕默德王子的对手可以借基金的失败‘建立起一个更大的联盟,将王子边缘化’。”
 
 
  2015年,沙特国王萨勒曼(Salman)将经济决策以及沙特阿拉伯国家石油公司(SaudiArabianOilCo。,又称沙特阿美[Aramco])的控制权交给了儿子穆罕默德。他计划在沙特阿美定于2018年的首次公开募股(IPO)中出售至多5%的股权。沙特阿美的所有权以及IPO收益都将转至PIF基金麾下。
 
  沙特阿拉伯国家石油公司
 
  穆罕默德王子2016年表示,沙特阿美的总资产价值可能超过2万亿美元,因此PIF基金在接管公司所有权之后有望成为全球最大的主权财富基金。当然,PIF基金的绝大部分财富都与沙特阿美息息相关。而且市场正在围绕沙特阿美的真实价值展开激烈争论。据参加了能源咨询公司WoodMackenzie所主办私人会议的客户表示,该公司的分析显示沙特阿美的估值为4000亿美元。
 
  即使沙特阿美估值较低,PIF基金的资产也将会非常庞大。它目前的资产规模已约为1600亿美元,而且沙特表示将从官方储备中划拨1000亿里亚尔(约合270亿美元)至PIF账下。到2020年,PIF计划将沙特阿美以外资产的一半投到海外,而目前的海外投资占比为5%。
 
  自从这一计划2016年公布以来,PIF基金已将约500亿美元的国家储备用于海外投资,而且几乎全都砸在技术领域。其中包括向优步(UberTechnologies)投资35亿美元,签署协议成立一家价值10亿美元的电商企业,以及承诺向日本软银集团(SoftBankGroupCorp)成立的全球技术基金投资450亿美元。主权财富基金研究所(SovereignWealthFundInstitute)的顾问雷切尔·佩瑟(RachelPether)表示,在同一行业里签下三项协议算是很大的投资了。她指出:“PIF可能正在追逐亮点行业,而他们需要关注估值问题。”PIF的一名官员拒绝置评。据熟悉该基金规划的知情人士表示,PIF计划构建跨行业、地域和资产类别的多元化投资组合。
 
  尽管如此,这些交易凸显出让大笔资金快速运转起来并非易事。政治风险咨询公司GeoEconomicaGmbH的董事总经理斯文·贝伦特(SvenBehrendt)表示:
 
  “PIF全速冲入了一些成熟基金已然退避的资产类别。沙特政府的储备正在缩水,所以他们最好能够很快拿出可观的回报。我觉得可能不出几年,就会有人质疑PIF基金最初的投资方式明智与否。”
 
  2015年被穆罕默德王子选中掌舵PIF基金的艾尔鲁玛雅恩在2016年中将雇员人数增加了一倍多,达到约130人。而相比之下,年报显示,阿联酋主权财富基金阿布扎比投资局(ADIA)聘请了1700名雇员来管理旗下7920亿美元资产。
 
  其他政府基金已在一些国际投资中尝到了败绩。2014年,中国投资公司(ChinaInvestmentCorp。)承诺要改善对海外投资组合的管理方式,因为此前国家审计署发现在2008年至2013年的12桩投资交易中存在管理人员失职和尽职调查不深入等问题,导致投资蒙受亏损。阿布扎比投资局则在2007年收购了花旗集团(Citigroup)4.9%的股份,结果在随后的全球金融危机中在劫难逃。
 
  直到不久前,沙特还一直在海外投资中保持低调姿态。这是2017年早些时候艾尔鲁玛雅恩接触投资界高管的原因之一。据知情人士表示,他们的初步讨论包括是否允许私募股权公司以收费方式管理部分PIF投资,或者在PIF所投资的具体企业里持有少数股权。
 
  投资成功将帮助穆罕默德王子在国内赢得广泛支持。沙特政府削减了倍受人们珍视的各项福利补贴——国家雇员的奖金被取消、9月部长们的薪水削减了20%、而且政府自2016年年底开始提高燃油价格,种种做法无疑给沙特这个保守型的社会带来了考验。政治学家塞兹涅克表示:“如果穆罕默德王子失败,那么将对国家带来可怕的后果,我们将倒退回居民生活全靠政府、经济运转全靠补贴的状态。”

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